Allvue-Studie 2026: Private-Equity-Häuser vernachlässigen Vergütung und Carry

Allvue Systems, LLC („Allvue“), ein führender Technologieanbieter für die Private-Capital-Märkte, hat heute seine 2026 Alternatives Compensation & Carry Survey veröffentlicht, die in Zusammenarbeit mit Major, Lindsey & Africa durchgeführt wurde. Die Hälfte der befragten Firmen für alternative Investments räumt ein, die Vergütung nicht mit derselben Sorgfalt zu steuern wie andere zentrale Geschäftsfunktionen. Dieses Defizit gefährdet die Mitarbeiterbindung, während sich der Wettbewerb um erfahrene Branchenexperten verschärft.

Die Studie zeigt eine deutliche Lücke zwischen den Talentprioritäten der Firmen und ihrer operativen Bereitschaft. Nur 11 % der Firmen geben an, dass ihre Fähigkeiten in der Carry-Administration denen der Konkurrenz voraus sind, obwohl sich der Wettbewerb um Investmentprofis verschärft und die Erwartungen an Transparenz weiter steigen. Viele Firmen setzen noch immer auf manuelle Prozesse, verfügen über keine datengestützten Vergütungspraktiken und gewähren ihren Mitarbeitern nur begrenzten Einblick in Vergütungs- und Carry-Programme. Das erschwert es, Top-Talente zu gewinnen, zu motivieren und zu halten.

„Die diesjährige Umfrage macht eine wachsende Gefahr für Private-Market-Firmen deutlich. Das Carry- und Vergütungsmanagement wird schlicht nicht ernst genug genommen – und das zu einer Zeit, in der Talente immer mobiler und anspruchsvoller werden“, sagte Richard Change, Head of FirmView bei Allvue Systems. „Asset Manager und GPs wollen verstehen, wie ihr Beitrag mit ihrer Vergütung zusammenhängt, und Firmen, die dies nicht klar kommunizieren können, werden gegenüber denjenigen, die es können, an Boden verlieren. Wir bei Allvue sind überzeugt, dass die Zusammenführung von Vergütung und Carry in einer einheitlichen, transparenten Sicht ein entscheidender Treiber für Talentgewinnung und Leistung ist, der nicht ignoriert werden sollte.“

Die Lücke bei der Mitarbeitererfahrung

Mit dem zunehmenden Wettbewerb um Talente erwarten Mitarbeiter immer mehr Transparenz darüber, wie Entscheidungen zu Vergütung und Carry getroffen werden. Während viele Firmen Fortschritte bei der Formalisierung bestimmter Aspekte der Carry-Administration machen, ergab die Umfrage, dass viele Firmen das von den Mitarbeitern erwartete Maß an Transparenz, Aufklärung und Einblick nicht erreichen oder zu wenig darin investieren.

• Weniger als die Hälfte (43 %) der Firmen stellt Total Rewards Statements (TRS) bereit, die Mitarbeitern einen konsolidierten Überblick über Gehalt, Bonus, Carry und Co-Investments geben.
• Nur ein Drittel (36 %) gibt an, in Aufklärungs- und Schulungsprogramme zur Carried-Interest-Vergütung zu investieren
• Weniger als ein Viertel (24 %) bietet formelle Feedback-Foren zu Carry-Programmen an, während nur jede sechste Firma (16 %) angibt, dass die Stimmung der Mitarbeiter maßgeblich in Vergütungsentscheidungen einfließt.

Die Studie ergab zudem, dass mehr als die Hälfte (56 %) der Firmen in gewissem Umfang auf diskretionären Carry setzt. Für die Mehrheit der Teilnehmer hängen die Carry-Ergebnisse also vom individuellen Ermessen statt von festgelegten Kriterien ab. Das schafft ein Wahrnehmungsproblem: Mitarbeiter hinterfragen eher, wie Entscheidungen getroffen werden und ob Zuteilungen einheitlich oder fair erfolgen. Das kann das Vertrauen untergraben und ein ohnehin fragiles operatives Bild weiter verschlechtern.

Da sich der Wettbewerb um Talente verschärft und die Erwartungen an Kommunikation und Transparenz steigen, könnte eine bessere Mitarbeitererfahrung für Firmen, die Schlüsselkräfte halten und motivieren wollen, zu einem wichtigeren Unterscheidungsmerkmal werden.

Manuelle Prozesse und schwache Daten bremsen Vergütungs- und Carry-Programme

Die Umfrage ergab, dass viele Firmen das operative Fundament für moderne Vergütungs- und Carry-Programme erst noch schaffen müssen. Hindernisse wie manuelle Prozesse, fragmentierte Daten und uneinheitliche Vergütungsrahmen schränken die Fähigkeit der Firmen weiterhin ein, ihren Mitarbeitern eine präzise, transparente und skalierbare Erfahrung zu bieten.

• Laut den Umfrageergebnissen sind manuelle Abläufe ein wesentlicher Grund für diese Lücke: 58 % der Firmen nutzen für die Carry-Administration noch immer Excel-Tabellen.
• Bei der Vergütungsplanung (etwa wie Firmen Vergütungen festlegen und planen oder sich mit Wettbewerbern vergleichen) sieht sich weniger als jede fünfte Firma (18 %) an der Spitze ihrer Konkurrenz, mehr als die Hälfte (51 %) kann nicht bestätigen, dass ihre Vergütungspraktiken datengestützt sind, und 42 % fehlen klar definierte Vergütungsbänder nach Rolle oder Ebene.

Wenn Firmen die Teilnahme an Carry-Programmen ausweiten und anspruchsvollere Vergütungsstrukturen einführen, werden diese operativen Defizite immer schwerer zu bewältigen. Die Abhängigkeit von Tabellenkalkulationen erschwert es, Mitarbeitern zeitnah einen konsolidierten Überblick über ihre Vergütung zu geben, während uneinheitliche Daten und Vergütungspraktiken die Fähigkeit der Firmen einschränken, transparente, gerechte und fundierte Entscheidungen zu treffen.

Firmen erwarten, dass Carry- und Vergütungsprogramme im kommenden Jahr auf Komplexität, Wettbewerb und breitere Marktfaktoren reagieren müssen

Marktdynamik, wachsende Komplexität und die Erwartungen der Talente setzen Vergütungs- und Carry-Programme zusätzlich unter Druck. Je stärker diese Faktoren wirken, desto schwerer könnte es Firmen, die operative Verbesserungen hinauszögern, fallen, Anreize in Einklang zu bringen, Top-Talente zu halten und wirksam auf veränderte Marktbedingungen zu reagieren.

Die Firmen nannten folgende Faktoren als diejenigen, die ihre Vergütungs- und Carry-Programme kurzfristig am wahrscheinlichsten prägen werden:

• Verschärfter Wettbewerb um Talente über Firmen und Strategien hinweg (47 %)
• Steigende Erwartungen der Talente an mehr Kommunikation und Transparenz (46 %)
• Schwierigkeiten bei der Erzielung von Renditen und die Herausforderung, Anreize sowohl am Einsatz als auch an den Ergebnissen auszurichten (35 %)

Der vollständige Bericht der 2026 Alternatives Compensation & Carry Survey bietet weitere Einblicke, wie Firmen für alternative Investments ihre Mitarbeiter einbinden und Carry-Programme umsetzen.

Weitere Einblicke und den vollständigen Bericht können Sie hier herunterladen.