Moody’s et Allvue lancent un modèle de risque pour la dette privée

Moody’s Corporation (NYSE : MCO), leader mondial de l’évaluation des risques et de l’analyse de crédit, et Allvue Systems, LLC, fournisseur de premier plan de technologies et de données pour les marchés du capital privé, ont annoncé aujourd’hui le lancement du Moody’s Analytics EDF-X Private Credit Model, un nouveau modèle prospectif de risque de crédit conçu spécifiquement pour le marché de la dette privée. S’appuyant sur la profonde expertise de Moody’s en matière de crédit et sur les données de performance de dette privée d’Allvue, le modèle identifie les signaux précoces de tension chez les emprunteurs, tels que les dérogations aux covenants et les mécanismes de paiement en nature (PIK), bien avant qu’ils ne se traduisent par des retards de paiement ou des défauts.

Moody’s prévoit que la dette privée approchera 4 000 milliards de dollars d’actifs d’ici 2030, et les investisseurs comme les prêteurs recherchent de plus en plus une visibilité anticipée sur les zones où le risque s’accumule dans leurs portefeuilles. Contrairement aux marchés de crédit publics, où les participants bénéficient de notations de crédit publiées, d’informations financières et de prix transparents, la dette privée repose souvent sur des évaluations de crédit internes, peu comparables d’une position à l’autre. Moody’s et Allvue collaborent pour apporter davantage de transparence et d’éclairage au marché.

Le modèle s’appuie sur des données anonymisées de performance d’emprunteurs de dette privée fournies par Allvue. En complément des modèles de risque de crédit existants de Moody’s Analytics, qui reflètent la performance d’entreprises privées sur un large éventail de marchés du prêt, il s’agit du premier modèle de Moody’s calibré directement sur la performance observée de la dette privée, ce qui lui confère une vision du risque de crédit des emprunteurs reflétant la dynamique propre à cette classe d’actifs. Le modèle estime séparément la probabilité d’événements de crédit majeurs, comme les retards de paiement, et des événements de crédit mineurs qui les précèdent souvent.

« Dans la dette privée, les signaux qui comptent apparaissent souvent avant un retard de paiement ou un défaut », a déclaré Christina Kosmowski, CEO de Moody’s Analytics. « En combinant les données de marché privé d’Allvue avec l’intelligence crédit de Moody’s, nous pouvons aider nos clients à identifier plus tôt les tensions chez les emprunteurs et apporter davantage de transparence et d’éclairage à un marché en pleine croissance. »

Plus de 1 000 sociétés de capital privé utilisent les solutions d’Allvue, directement ou par l’intermédiaire de leurs administrateurs de fonds. Allvue a constitué l’un des ensembles de données les plus complets du secteur sur la performance de la dette privée, ainsi que les capacités de données et d’analyse qui les transforment en produits exploitables par le marché. Les données qu’Allvue fournit à Moody’s sont anonymisées et encadrées contractuellement, et aucune société individuelle n’y est identifiable.

« La dette privée a progressé plus vite que l’infrastructure conçue pour la surveiller, et nous avons créé une activité de données et d’analyse pour combler cet écart », a affirmé Marc Scheipe, CEO d’Allvue. « Associer les données d’Allvue à la profondeur analytique de Moody’s offre aux institutions une évaluation indépendante, réalisée par un tiers, du risque de leurs portefeuilles de prêts directs, et c’est ce type de transparence qui aide ce marché à rester informé. »

Le modèle offre aux acteurs du marché une vision à la fois des fondamentaux des emprunteurs et de la détérioration naissante du crédit. Il soutient le suivi de portefeuille, l’évaluation des gérants, la sélection des investissements et l’allocation du capital, et il est désormais disponible pour les clients des deux sociétés via l’API EDF-X de Moody’s Analytics.

Le modèle rejoint la gamme croissante de solutions de dette privée de Moody’s Analytics, dont EDF-X CreditGradient, qui exprime des signaux de risque de crédit fondés sur des modèles pour les emprunteurs non notés. Il s’agit de modèles analytiques, distincts des notations de crédit et des autres services fournis aux émetteurs du marché de la dette privée par Moody’s Ratings, l’agence de notation.

Depuis plus de 115 ans, Moody’s aide les marchés à comprendre et à maîtriser le risque de crédit. Moody’s associe désormais cette expertise à de nouvelles sources de données et d’analyses du marché privé afin d’apporter davantage de transparence et d’intelligence à mesure que la dette privée poursuit sa croissance.

Pour plus d’informations, rendez-vous sur https://moodys.com/web/en/us/campaigns/moodys-allvue.html