जोखिम आकलन और क्रेडिट एनालिटिक्स में वैश्विक अग्रणी मूडीज़ कॉर्पोरेशन (Moody’s Corporation, NYSE: MCO) और प्राइवेट कैपिटल बाज़ारों के लिए अग्रणी टेक्नोलॉजी और डेटा प्रदाता ऑलव्यू सिस्टम्स (Allvue Systems, LLC) ने आज मूडीज़ एनालिटिक्स (Moody’s Analytics) EDF-X प्राइवेट क्रेडिट मॉडल लॉन्च करने की घोषणा की, जो खास तौर पर प्राइवेट क्रेडिट बाज़ार के लिए बनाया गया एक नया, भविष्योन्मुखी क्रेडिट जोखिम मॉडल है। मूडीज़ की गहरी क्रेडिट विशेषज्ञता और ऑलव्यू के प्राइवेट क्रेडिट प्रदर्शन डेटा पर आधारित यह मॉडल कर्जदारों पर दबाव के शुरुआती संकेतों, जैसे कोवेनेंट छूट और पेमेंट-इन-काइंड (PIK) व्यवस्थाओं, की पहचान भुगतान चूकने या डिफ़ॉल्ट के रूप में सामने आने से काफी पहले कर लेता है।
मूडीज़ का अनुमान है कि 2030 तक प्राइवेट क्रेडिट की परिसंपत्तियाँ 4 ट्रिलियन डॉलर के करीब पहुँच जाएँगी, और निवेशक व ऋणदाता इस बात की पहले से जानकारी चाहते हैं कि पोर्टफोलियो में जोखिम कहाँ बढ़ रहा है। सार्वजनिक क्रेडिट बाज़ारों में प्रतिभागियों को प्रकाशित क्रेडिट रेटिंग, वित्तीय खुलासों और पारदर्शी मूल्य निर्धारण का लाभ मिलता है, जबकि प्राइवेट क्रेडिट अक्सर स्वामित्व वाले क्रेडिट आकलनों पर निर्भर करता है, जिनमें अलग-अलग पोज़िशनों के बीच तुलना की गुंजाइश सीमित होती है। मूडीज़ और ऑलव्यू मिलकर बाज़ार में अधिक पारदर्शिता और अंतर्दृष्टि लाने के लिए काम कर रहे हैं।
यह मॉडल ऑलव्यू द्वारा उपलब्ध कराए गए, पहचान हटाए गए प्राइवेट क्रेडिट कर्जदार प्रदर्शन डेटा का उपयोग करता है। मौजूदा मूडीज़ एनालिटिक्स क्रेडिट जोखिम मॉडल, जो विभिन्न ऋण बाज़ारों में निजी कंपनियों के प्रदर्शन को दर्शाते हैं, का पूरक होने के साथ-साथ यह मूडीज़ का पहला ऐसा मॉडल है जिसे सीधे वास्तविक रूप से देखे गए प्राइवेट क्रेडिट प्रदर्शन के आधार पर कैलिब्रेट किया गया है। इससे इसे कर्जदार के क्रेडिट जोखिम का ऐसा दृष्टिकोण मिलता है जो इस परिसंपत्ति वर्ग की विशिष्ट गतिशीलता को दर्शाता है। यह मॉडल भुगतान चूकने जैसी हार्ड क्रेडिट घटनाओं और अक्सर उनसे पहले होने वाली सॉफ्ट क्रेडिट घटनाओं की संभावना का अलग-अलग अनुमान लगाता है।
मूडीज़ एनालिटिक्स की सीईओ क्रिस्टीना कोस्मोव्स्की (Christina Kosmowski) ने कहा, “प्राइवेट क्रेडिट में, अहम संकेत अक्सर भुगतान चूकने या डिफ़ॉल्ट से पहले ही उभर आते हैं। ऑलव्यू के प्राइवेट मार्केट डेटा को मूडीज़ की क्रेडिट इंटेलिजेंस के साथ जोड़कर, हम ग्राहकों को कर्जदारों के दबाव की जल्दी पहचान करने में मदद कर सकते हैं और तेज़ी से बढ़ते इस बाज़ार में अधिक पारदर्शिता और अंतर्दृष्टि ला सकते हैं।”
1,000 से अधिक प्राइवेट कैपिटल फर्में सीधे या अपने फंड प्रशासकों के माध्यम से ऑलव्यू के समाधानों का उपयोग करती हैं। ऑलव्यू ने प्राइवेट क्रेडिट प्रदर्शन के उद्योग के सबसे व्यापक डेटासेट में से एक तैयार किया है, साथ ही वह डेटा और एनालिटिक्स क्षमता भी विकसित की है जो इसे बाज़ार के उपयोग योग्य उत्पादों में बदलती है। ऑलव्यू जो डेटा मूडीज़ को दे रहा है, उससे पहचान हटा दी गई है और वह अनुबंध के तहत नियंत्रित है, तथा उसमें किसी भी व्यक्तिगत फर्म की पहचान नहीं की जा सकती।
ऑलव्यू के सीईओ मार्क शाइपे (Marc Scheipe) ने कहा, “प्राइवेट क्रेडिट उसकी निगरानी के लिए बने बुनियादी ढाँचे से तेज़ी से बढ़ा है, और हमने इसी अंतर को पाटने के लिए डेटा और एनालिटिक्स कारोबार खड़ा किया। ऑलव्यू के डेटा को मूडीज़ की विश्लेषणात्मक गहराई के साथ जोड़ने से संस्थानों को उनके डायरेक्ट लेंडिंग पोर्टफोलियो में जोखिम का स्वतंत्र, तृतीय-पक्ष मूल्यांकन मिलता है, और यही वह पारदर्शिता है जो इस बाज़ार को सूचित बनाए रखने में मदद करती है।”
यह मॉडल बाज़ार प्रतिभागियों को कर्जदार के बुनियादी पहलुओं और उभरती क्रेडिट गिरावट, दोनों की जानकारी देता है। यह पोर्टफोलियो निगरानी, मैनेजर मूल्यांकन, निवेश चयन और पूँजी आवंटन में मदद करता है, और अब मूडीज़ एनालिटिक्स EDF-X API के माध्यम से दोनों फर्मों के ग्राहकों के लिए उपलब्ध है।
यह मॉडल मूडीज़ एनालिटिक्स के बढ़ते प्राइवेट क्रेडिट समाधान समूह में शामिल हो गया है, जिसमें EDF-X CreditGradient भी है, जो बिना रेटिंग वाले कर्जदारों के लिए मॉडल-आधारित क्रेडिट जोखिम संकेत प्रस्तुत करता है। ये विश्लेषणात्मक मॉडल हैं और क्रेडिट रेटिंग एजेंसी मूडीज़ रेटिंग्स (Moody’s Ratings) द्वारा प्राइवेट क्रेडिट बाज़ार में जारीकर्ताओं को दी जाने वाली क्रेडिट रेटिंग और अन्य सेवाओं से अलग हैं।
115 से अधिक वर्षों से मूडीज़ बाज़ारों को क्रेडिट जोखिम समझने और उससे निपटने में मदद करता आ रहा है। प्राइवेट क्रेडिट के लगातार बढ़ने के साथ, मूडीज़ अधिक पारदर्शिता और इंटेलिजेंस प्रदान करने के लिए अपनी इस विशेषज्ञता को प्राइवेट मार्केट डेटा और एनालिटिक्स के नए स्रोतों के साथ जोड़ रहा है।
अधिक जानकारी के लिए https://moodys.com/web/en/us/campaigns/moodys-allvue.html पर जाएँ।
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