フィンテック投資に回復の勢い、規模拡大型企業に資金集中　KPMG調査

KPMGの最新レポート「パルス・オブ・フィンテック（Pulse of Fintech）」によると、ベンチャーキャピタル（VC）、プライベートエクイティ（PE）、M&Aを合わせた世界のフィンテック投資額は、2025年下半期の722億ドルから2026年上半期には1031億ドルに増加し、同セクターは過去4年で最も好調な年間投資実績を記録するペースにある。

ただし案件数は依然としてかなり低調で、2026年上半期の世界全体の案件数は2100件と、2025年下半期の2501件を下回った。投資家が引き続き、実績あるビジネスモデルを持つ成熟したフィンテック企業を中心とした大型案件に資金を集中させたためだ。2026年上半期には10億ドル超のフィンテック案件が10件あり、うち8件が米国で、ワールドペイ（Worldpay、243億ドル）とトータル・システム・サービシズ（Total System Services、135億ドル）の買収、クリアウォーター・アナリティクス（Clearwater Analytics、84億ドル）のバイアウト、ワンストリーム（OneStream、64億ドル）の非公開化が上位を占めた。欧州でも2件の大型取引があった。デンマークのサクソバンク（Saxo Bank）の12億ドルでのバイアウトと、ベルギーのケプラー・ホールディング（Kpler Holding）によるPEのグロースラウンドである。

2026年上半期のフィンテック投資の急増をけん引したのは南北米州で、869億ドルを集め、うち米国だけで808億ドルに上った。対照的に、EMEA（欧州・中東・アフリカ）とアジア太平洋地域（ASPAC）ではいずれもフィンテック投資が減少し、EMEAは2025年下半期の180億ドルから2026年上半期には113億ドルに、ASPACは71億ドルから46億ドルに落ち込んだ。根強い地政学的不確実性、イラン紛争、インフレと金利をめぐる懸念が、両地域で投資環境をより慎重なものにした可能性が高い。

KPMGインターナショナルの金融サービス・イノベーションおよびフィンテック担当グローバルリードであるアントン・ルッデンクラウ（Anton Ruddenklau）氏は次のように述べた。

「2026年上半期は、世界のフィンテック市場にとって意義ある転換点となった。しかし、投資は回復を続けたものの、その回復は決して広範なものではなかった。2026年上半期の投資をけん引したのは、旺盛なVC投資と大規模な買収に支えられた米国であり、EMEAとASPAC地域では、地政学的不確実性と続くマクロ経済の圧力の中で投資家は慎重な姿勢を崩さなかった」

2026年――主なハイライト

• 世界のフィンテック投資は直近3つの半期で大きく拡大し、2025年上半期の505億ドルから2025年下半期には722億ドル、2026年上半期には1031億ドルへと増加した。
• 世界の案件数は2025年下半期の2501件から2026年上半期には2100件に減少した。これは過去の水準を依然として下回っており、投下資本が増えているにもかかわらず投資家が選別姿勢を続けていることを反映している。
• 2026年上半期、南北米州は世界のフィンテック投資の80％超（1120件で869億ドル）を集め、うち米国は933件で808億ドルを占めた。
• 1714件で395億ドルの投資を集めた好調な2025年に続き、EMEA地域では2026年上半期に626件で113億ドルが投資された。案件数、金額ともに過去10年で最低となるペースだ。
• ASPAC地域のフィンテック投資は引き続き低調で、2025年下半期の426件・71億ドルから、2026年上半期には350件・46億ドルに減少した。
• 世界のフィンテックM&Aは活発化し、取引額は2025年下半期の514件・372億ドルから、2026年上半期には394件・679億ドルに増加した。
• 世界のフィンテックセクター全体でVC投資は引き続き堅調で、168億ドルのVC投資を集めた米国が首位に立った。
• セクター別では決済が首位で、2026年上半期に442億ドルを集めた。複数の大型メガディールにより、2025年の年間総額を大きく上回った。
• AIに特化したフィンテック企業は、VC、PE、M&Aを合わせて214億ドルを集めた。

エコシステムの成熟に伴い、デジタル資産セクターは世界で投資を引き続き呼び込む

デジタル資産セクターは2026年上半期もフィンテック投資で最も好調な分野の一つであり続け、467件で111億ドルを集めた。2025年の過去最高である1335件・219億ドルには及ばないものの、投資は堅調を維持し、すでに2023年と2024年の通年実績をいずれも上回っている。米国は引き続き同セクターを席巻し、案件数（187件）は全体の半分に満たないにもかかわらず、59億ドルと同分野の世界投資の半分以上を集めており、米国案件の平均規模の大きさが際立った。2026年上半期、デジタル資産分野はコーポレート・ベンチャーキャピタル（CVC）投資家にとって特に魅力的で、その大きな要因は、デジタル資産のエコシステムと関連インフラの拡大を目指す大手暗号資産プラットフォームや暗号資産インフラ企業のベンチャー部門の参加だった。

同セクターの持続的な強さは、主に投機的な市場から、世界の金融エコシステムにおいてますます主流となる構成要素へと進化したことを反映している。より明確な規制枠組み、機関投資家の参加拡大、伝統的な金融機関の間での信頼の高まりが、いずれもこの変化に寄与した。2026年上半期には、多くの銀行や金融サービス企業が引き続き、デジタル資産関連の事業機会を評価し、既存のビジネスモデルへの影響を検討し、拡大するデジタル資産の普及を支えるのに必要なインフラに投資した。

大型メガディールが決済セクターをけん引

決済セクターへの投資総額は2026年上半期に442億ドルへと急増し、2025年通年で同分野に投じられた202億ドルを大きく上回った。この増加の大部分は、グローバル・ペイメンツ（Global Payments）による243億ドルでのワールドペイ買収によるもので、これは近年で最大級のフィンテック取引の一つだった。この目玉案件以外でも、決済市場は各地域で投資家の強い信頼を示し続けた。投資家は引き続き、初期段階の高リスク投資よりも、規模があり収益性が高く、インフラに重点を置く企業を選好しており、それは案件数の低調さが続いていることからも明らかだ。2026年上半期の決済案件はわずか168件で、2025年の577件に並ぶのに必要なペースを大きく下回った。

決済セクターでは、業界再編への注目が引き続き高まった。戦略的買収者は、製品機能の拡充、地理的な事業展開の強化、成長の加速を可能にするプラットフォーム事業の取得に注力した。業務効率の改善、規模の活用、長期的成長に向けた態勢づくりを目指す企業にとって、価値創造も引き続き重要な目標だった。

米国が世界のフィンテック投資の75％超、南北米州の投資の92％を占める

南北米州のフィンテック投資は、2025年下半期の1315件・471億ドルから、2026年上半期には1120件・869億ドルに増加した。このうち米国は933件で808億ドルを占め、世界のフィンテック投資の75％超、南北米州のフィンテック投資の92％に相当した。米国が好調だった一方、南北米州のその他の国・地域の投資はより控えめだった。カナダのフィンテック企業は2026年上半期に10億ドルの投資を集めたが昨年のペースを大きく下回り、ブラジルへの投資は2025年下半期の16億ドルから2026年上半期には5億800万ドルへと急減した。

南北米州のM&A取引額は、2025年下半期から2026年上半期にかけて274億ドルから646億ドルへと2倍以上に増えた。合計377億ドルを占めた上位2件のM&A取引を除いても、企業が非中核事業資産の売却を続け、戦略的投資家が成長機会を探り続けたことから、M&Aは堅調を維持した。AIは南北米州、特に米国とカナダで引き続き主要な投資テーマであり、多くの投資家が、不正防止やAIを活用した決済などの分野で業務効率化と価値創造を推進する機会としてAIに注目した。

地政学的・マクロ経済的不確実性がEMEA地域のフィンテック市場を冷え込ませる

EMEA地域のフィンテック投資は2026年上半期に626件で113億ドルに減少し、2025年下半期の753件・180億ドルを下回った。ただし投資は地域全体にかなり分散しており、英国が205件で25億ドル、ドイツが36件で16億ドル、中東が50件で14億ドル、北欧地域が44件で14億ドル、フランスが45件で12億ドルを集めた。

EMEA地域の投資家心理は、地政学的緊張の高まり、関税政策、イラン紛争に起因するインフレと金利への懸念の再燃など、いくつかの不確実性に押し下げられた。全体的な減速にもかかわらず、EMEAの投資家はAIに特化したフィンテック企業、特にデジタルID管理、サイバーセキュリティ、レグテック関連のソリューションを開発する企業に引き続き関心を示した。こうしたフィンテック企業はEMEAでは他地域の同業と比べてまだ比較的小規模で、資金調達ラウンドも控えめな規模となっている。

ASPACでは2026年上半期にフィンテック投資が急減

ASPAC地域のフィンテック投資は、2025年下半期の426件・71億ドルから、2026年上半期には350件でわずか46億ドルに減少した。2026年上半期の投資の大半はVC案件（34億ドル）が占め、PE投資は低調なままで、M&A取引額は2025年下半期から2026年上半期にかけて27億ドルから12億ドルに減少した。この減速は、中国、日本、シンガポールなど、同地域の主要フィンテック市場の多くで投資活動が弱まったことを反映している。ただし、近年の中国におけるフィンテック活動の多くは、従来のVC、PE、M&Aの枠外で行われている点には留意が必要だ。

インドは比較的好調な年明けとなり、2026年上半期に20億ドルのフィンテック投資を集め、2025年のペースをわずかに下回るにとどまった。韓国への投資も注目に値する。同国は地域のフィンテックハブとして台頭を続けており、年央時点で過去4年で最高となる8億9900万ドルを集め、フィンテック投資で過去最高の年となる勢いだ。一方、オーストラリアは2026年上半期に4億5600万ドルの投資を集めた。

フィンテックは今後も成長が続く見通し

地政学的不確実性、マクロ経済の圧力、低迷するエグジット環境が引き続き課題となっているものの、同セクターのファンダメンタルズは依然として強固だ。デジタル資産とステーブルコインの機関投資家による採用拡大、AIと決済への継続的な投資、規制の明確化の進展、そして持続的な戦略的M&Aは、いずれも年内残りの期間を通じて勢いが続くことを示している。

KPMGインターナショナルの金融サービス担当グローバルヘッドであるカリム・ハジ（Karim Haji）氏は次のように述べた。

「現在の投資の多くは最大規模かつ最高品質の案件に集中しているが、フィンテック市場全体は勢いを増している。AIは新たな機会を生み出し、事業会社はより積極的になり、プライベートエクイティは業界再編の機会に目を向けている。小規模なフィンテック企業であっても、真に差別化されたものを提供できれば注目を集めている。これらのトレンドを総合すると、フィンテックセクターの長期的な見通しは明るい」

調査方法

ピッチブック（PitchBook）は、どの取引をデータセットに含めるかを判断する際、独自の手法と分類基準を適用している。データは継続的な見直しの対象であり、追加情報が得られ次第更新される場合がある。分析にあたり、ピッチブックは公開情報と独自の調査プロセスの両方を用いてデータを検証している。データセットに含まれる取引は、記録時点でピッチブックの手法基準を満たしている必要がある。疑問や異議が生じた場合、ピッチブックは、修正が必要かどうかを判断する前に、当該企業への問い合わせや社内のデータ運用チームおよび調査チームとの協議を含む追加的な見直しを行うことがある。この場合、一部の取引の日付の変更、資金調達ラウンドの再開、合併の延期・中止などにより、半期の合計額や件数が異なることがあり、公表済みのデータセット間で差異が生じる可能性がある。

KPMGインターナショナルについて

KPMGは、監査、税務、アドバイザリーサービスを提供する独立したプロフェッショナルサービスファームのグローバル組織である。KPMGは、KPMGインターナショナル・リミテッド（KPMG International Limited、以下「KPMGインターナショナル」）のメンバーファームが事業を運営し、プロフェッショナルサービスを提供する際のブランドである。「KPMG」は、KPMG組織内の個々のメンバーファーム、または1つ以上のメンバーファームを総称して指すために使用される。

KPMGのファームは138の国と地域で事業を展開し、世界各地のメンバーファームで27万6000人を超えるパートナーと従業員が働いている。KPMGの各ファームは、法的に独立した別個の事業体であり、自らをそのように表明している。KPMGの各メンバーファームは、それぞれ自らの義務と責任を負う。

KPMGインターナショナル・リミテッドは、英国の保証有限責任民間会社である。KPMGインターナショナル・リミテッドおよびその関連事業体は、クライアントにサービスを提供していない。当組織の体制の詳細については、kpmg.com/governanceをご覧ください。