ArfとRipple、XRP Ledgerで決済流動性を提供する提携を発表

Arfは、XRP Ledger(XRPL)上で、ライセンスを持つ国際決済事業者向けにRLUSDを活用した決済流動性を提供する。ArfはPayFi(ペイメント・ファイナンス)の先駆者の一つであり、年間約100億ドル規模のグローバル決済取扱高にまで成長した。XRPLのネイティブなレンディング基盤が稼働すれば、それもこの決済流動性の一部となる。

国際決済は毎年数兆ドルを動かしているが、その資金を動かすライセンス保有企業は、運転資金、とりわけ決済流動性という根本的な課題に直面している。数十億ドル規模の取引を処理する決済、クレジットカード、送金の各企業は、決済フローを事前に資金手当てするため、複数の市場にまたがって相当額の運転資金を確保しておく必要がある。決済が完了するのを待つ間も取引の資金を賄えるよう、この運転資金が手元になければならない。

従来型の資金調達は、現代の決済のスピードに必ずしも追いつかない。銀行の与信枠は設定までに数カ月かかることがあり、通常は多額の担保を求められる。資金を一つの市場に担保として拘束するのではなく、複数の市場にわたって動かす必要があるグローバルな決済事業者には不向きだ。しかも国際決済では、運転資金があるかどうかが問題なのではなく、それをどこで、いつ持っているかが問題になる。

PayFiとは

PayFi、すなわちペイメント・ファイナンスは、金融商品を決済の視点から捉え直し、リアルタイムの決済フローと貨幣の時間的価値を軸に、トレジャリー、為替、カストディ、投資の各商品を構築するものだ。決済流動性、売掛債権ファイナンス、法定通貨とステーブルコイン間のトレジャリー管理などの分野にまたがる。Arf と Huma Finance がこの分野を切り開き、Arfが PayFi のための規制下のインフラを提供し、Huma がその規制下の活動をオンチェーンで最も急成長している利回り資産の一つへと変えている。

パブリックブロックチェーンであるXRPLにとって焦点となるのは、現時点でPayFiの最大のユースケースである決済流動性だ。ArfとRippleは、Arfの決済流動性をXRPLに持ち込み、RLUSDを用いて、国際決済の決済に合わせて投入・返済される短期の運転資金を提供する。

2022年11月のローンチ以来、Arfはグローバル決済取扱高を年間100億ドルにまで拡大し、資本は毎月4回転している。本社をスイスのツークに置くArfは、スイスで規制を受ける金融機関であり、VQFの会員でもある。規制下の金融機関としての法定通貨・ステーブルコインのトレジャリー管理基盤と、Web3ネイティブの機能を兼ね備えている。Arfは二つの世界の間に位置する。伝統的な決済事業者による実際の決済ボリュームを原動力に、オンチェーンでネイティブに事業を営む規制下の機関だ。

「決済事業者は、資金が決済されるのを待つ間もお金を動かし続けるために資本を必要としています。私たちは年間100億ドルの決済取扱高、月4回転の資本回転という規模でそのニーズに応えています。Rippleとのこの提携を通じて、ステーブルコインの運転資金をXRP Ledgerに提供し、決済事業者がそのギャップを埋め、より多くの決済ボリュームを支えられるようにします。」――Arf共同創業者兼CEO、Ali Erhat Nalbant

「決済流動性は、まさにXRPLとRLUSDが支えるべく作られたユースケースです。決済事業者には、多額の流動性を拘束されることなく、国境を越えて素早く資本にアクセスする手段が必要です。XRPLは高速で効率的な決済を提供し、RLUSDは規制下のドル建てステーブルコインを提供します。ArfはPayFiで豊富な経験を持ち、企業が資金の決済を待つ間も支払いを滞らせないよう、短期資本へのアクセスを支援します。」――Ripple、RippleX プロダクト責任者、Jasmine Cooper

提携の第1段階として、ArfはXRP Ledger上でRLUSDによる決済流動性を直接提供する。Arfの短期決済流動性は、通常、国際決済の決済に伴って1~5日以内に返済されるため、資本を実際の決済フローに対して繰り返し投入できる。

XRPLのネイティブレンディング

XRPLのネイティブなレンディング基盤が利用可能になれば、Arfは決済流動性に関する活動をさらに多くプロトコル上に直接移す計画だ。これにより、この流動性を支える資本をオンチェーンで管理し、ネイティブのレンディング機能を通じて投入できる一方、引き受け審査や運転資金に関する判断は引き続きArfがオフチェーンで行う。