بنك إنجلترا يوافق على تشغيل كلير توكن مستودعًا للأوراق المالية الرقمية

حصلت شركة كلير توكن سي إس دي (ClearToken CSD Limited)، التابعة لمجموعة كلير توكن (ClearToken) للبنية التحتية الرقمية للأسواق المالية، على موافقة بنك إنجلترا لتشغيل مستودع للأوراق المالية الرقمية (DSD) ضمن البيئة التجريبية للأوراق المالية الرقمية (DSS). وتتيح هذه الموافقة، المعروفة باسم «Gate 2» (البوابة الثانية)، لشركة كلير توكن سي إس دي إصدار نسخ مرمّزة من أوراق مالية قائمة وتسويتها تحت إشراف البنك وضمن حدود معينة. وبموجب هذه الموافقة تصبح كلير توكن سي إس دي:

• أول مستودع للأوراق المالية الرقمية يحصل على الموافقة لتسوية الأسهم وسندات الشركات المرمّزة، إلى جانب الديون السيادية.
• ثاني شركة تجتاز مرحلة Gate 2، وأول جهة غير مصرفية.
• أول نظام لتسوية الأوراق المالية قائم أصلًا على الحوسبة السحابية في المملكة المتحدة.
• أول بنية تحتية للأسواق المالية (FMI) تربط بين الأسواق التقليدية وأسواق الأوراق المالية المرمّزة العاملة على مدار الساعة (24/7).
• أول بنية تحتية للأسواق المالية تدعم اتفاقيات إعادة الشراء (الريبو) خلال اليوم على أساس 24/7.

تعبئة الضمانات على مدار الساعة واتفاقيات الريبو خلال اليوم

توفر هذه الموافقة للأسواق البريطانية بنية تحتية محايدة وخاضعة للتنظيم لمرحلة ما بعد التداول، يمكن من خلالها تسوية الأوراق المالية المرمّزة وتعبئتها كضمانات وتمويلها على مدار الساعة. ويتيح ذلك سابقة في السوق المؤسسية: القدرة على تسوية اتفاقيات الريبو خلال اليوم على أساس 24/7. وهذا يعني أن المؤسسات لم تعد بحاجة إلى الاعتماد على المعالجة المجمّعة ومواعيد الإقفال في نهاية اليوم. ومع إتاحة التسوية طوال اليوم، يستطيع المشاركون الاقتراض بضمان أصولهم لساعات بدلًا من أيام، ما يخفض تكلفة التمويل. ويضمن نموذج كلير توكن سي إس دي قابلية الاستبدال بين الأوراق المالية الرقمية والتقليدية باستخدام رموز ISIN نفسها، بما يمنع تجزئة السيولة ويضمن الحفاظ على حقوق المستخدمين في جميع الأوقات.

خارطة طريق مرحلية لتفعيل الضمانات

عند الإطلاق، ستدعم خدمات التسوية الفعلية لدى كلير توكن سي إس دي أسهم مؤشر FTSE 350، والديون الحكومية المقوّمة بالجنيه الإسترليني (GBP)، وسندات الشركات المقوّمة بالجنيه الإسترليني وبعملات أخرى، مع إمكانية استخدامها جميعًا كضمانات لمعاملات تمويل الأوراق المالية.

ورهنًا بالحصول على موافقات إضافية من بنك إنجلترا، تعتزم كلير توكن سي إس دي توسيع نطاق الأهلية على مراحل ليشمل فئات أصول إضافية، منها الأسهم المدرجة العالمية، والصناديق الخاصة، والسلع المادية (مثل الذهب)، والأصول الرقمية.

وسيعزز ذلك إدارة الضمانات لدى المؤسسات على بنيتها القائمة. فمع كلير توكن سي إس دي، يمكن للمؤسسة الاحتفاظ بأصل تملكه بالفعل، سواء كان ورقة مالية أو سلعة أو وحدة في صندوق أسواق نقد، في شكل قانوني واحد يحمل رمز ISIN، تتم تسويته على مدار الساعة ويُقيَّد مباشرة في أنظمة الضمانات والخزينة التي تشغّلها المؤسسة أصلًا.

وقال بن سانتوس-ستيفنز (Ben Santos-Stephens)، الرئيس التنفيذي لمجموعة كلير توكن: «إن حصولنا على الموافقة لتشغيل مستودع فعلي للأوراق المالية الرقمية يحمل أهمية كبيرة للسوق. فالعقبة الكبرى أمام تبنّي المؤسسات للأوراق المالية الرقمية لم تكن بالضرورة التكنولوجيا، بل ما إذا كانت البنية التحتية المحيطة بهذه التكنولوجيا خاضعة للتنظيم بما يكفي ومتينة ومعترفًا بها قانونيًا. ويمكن الآن للبنوك ومديري الأصول وغيرهم من المشاركين في السوق أن يثقوا بأن الأوراق المالية الرقمية قادرة على العمل ضمن إطار موثوق وخاضع للتنظيم لمرحلة ما بعد التداول، جنبًا إلى جنب مع الأصول المالية التقليدية».

وقال أكاش شارما (Akash Sharma)، رئيس السياسات والشؤون التنظيمية في مجموعة كلير توكن: «لقد حوّلت المملكة المتحدة إطارًا للترميز إلى بنية تحتية سوقية فعلية خاضعة للإشراف، تستطيع فيها المؤسسات المنظَّمة تسوية أصول تحمل حقوقًا حقيقية. وتستمد المؤسسات يقينها من دليل قواعد، وترتيبات للتعامل مع حالات التخلف عن السداد، ومشغّل محدد الهوية وخاضع للمساءلة يقف وراء السجل. وهذا تحديدًا ما توفره كلير توكن سي إس دي».

«نشكر بنك إنجلترا وهيئة السلوك المالي (Financial Conduct Authority) على عملية دقيقة ومتناسبة، وعلى تعاونهما طوال مراحلها. وتُعد موافقة اليوم دليلًا على التزام المملكة المتحدة بالابتكار في الأسواق المالية».

وأضاف بن سانتوس-ستيفنز، الرئيس التنفيذي لمجموعة كلير توكن: «لم تكن الحلقة المفقودة في الترميز يومًا إصدار الأصول، بل البنية التحتية السوقية التي تقف خلفه. فالتسوية وتنقّل الضمانات والمدفوعات هي الركائز التي تتيح التبنّي الفعلي. واليوم تتمتع كلير توكن بموقع فريد، إذ تحمل تراخيص بريطانية للمجالات الثلاثة، مع حصول الشق النقدي على الترخيص بالفعل، ما يساعد على سد الفجوة بين الابتكار الرقمي والأسواق المالية المنظَّمة».

نموذج كلير توكن الأفقي الفريد للمقاصة والتسوية

تعمل كلير توكن على بناء خدمة موحّدة لمرحلة ما بعد التداول للأصول المرمّزة عبر ثلاثة كيانات خاضعة للتنظيم، تجمع العروض المتفرقة في خدمة واحدة متكاملة ومحايدة للعملاء، تغطي تسوية الشق المتعلق بالأوراق المالية، وحركة النقد، ومقاصة صفقات التمويل والمشتقات.

وقد بلغ كل من الكيانات الثلاثة الآن محطة تنظيمية مهمة: فشركة كلير توكن ديبوزيتوري (ClearToken Depository Limited) مرخّصة كمؤسسة دفع معتمدة تخضع لتنظيم هيئة السلوك المالي (FCA)، ومسجلة كشركة للأصول المشفّرة، وتتولى تسوية العملات الورقية والعملات المستقرة والأصول المشفّرة؛ واجتازت كلير توكن سي إس دي مرحلة Gate 2 وستعمل كمستودع للأوراق المالية الرقمية؛ كما قدّمت كلير توكن سي سي بي (ClearToken CCP Limited) طلبها إلى بنك إنجلترا للحصول على ترخيص كطرف مقابل مركزي.

ويعني نهج كلير توكن أنه بات بالإمكان الآن إصدار الأصل وتسويته وتمويله ودفع ثمنه، وكل ذلك ضمن نطاق آمن وخاضع للتنظيم.

انضموا إلى مجموعات العمل السوقية

تدعو كلير توكن المشاركين المؤسسيين في السوق والبنوك الاستثمارية ومنصات التداول إلى الانضمام إلى مجموعات العمل السوقية النشطة التابعة لها. وستتعاون هذه المجموعات مباشرة لتصميم الأطر التشغيلية وسير عمل الضمانات وقواعد التسوية اللازمة لتوسيع نطاق التبنّي. لمزيد من المعلومات، يمكن التواصل عبر info@cleartoken.io.